Commento di preapertura 31-07-2023 la fase euforica
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Commento di Preapertura
Siamo alla fase dell’Euforia.
Vi ricordate ad inizio anno? Erano tutti bearish sul mercato azionario e bullish sul mercato dei bond. Di bulls sull’equity non se ne trovavano. Tutti sposavano lo scenario della recessione, che avrebbe poi spinto gli asset allocators ad andare lunghi bond. Le view erano talmente forti ed unanimi che non c’era dibattito, proprio perché’ erano tutti d’accordo.
Ora siamo esattamente nella situazione opposta. Sul mercato azionario c’è totale euforia. I bearish sono diventati bullish, o meglio, sono stati costretti ad adeguarsi alle circostanze, gli strategyst più negativi hanno rivisto le proprie proiezioni e le proprie view, il posizionamento degli operatori sul mercato azionario è cambiato radicalmente. Sono ormai tutti bullish, sono ormai tutti ultra investiti, nessuno è coperto.
E sul mercato obbligazionario? Le scommesse short sono ai massimi. A vendere sia i fondi hedge che i fondi quantitativi.
