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Il 27 agosto 2026 Marvell Technology e IREN Limited hanno pubblicato risultati che il mercato ha accolto con lo stesso segno (negativo) pur muovendo da premesse contabili e industriali radicalmente diverse. Il report legge in parallelo le due trimestrali come due letture opposte dello stesso ciclo di investimento nell’infrastruttura di calcolo per l’AI.
Su Marvell: ricavi record a 2,74 miliardi (+36,6% a/a), guidance del terzo trimestre superiore del 4% al consenso, data center al 79% del fatturato. Il tema è cosa resta di questo dopo un rialzo del 187% da inizio anno e un multiplo P/E sopra le 50 volte.
Su IREN: perdita netta di 702,6 milioni con svalutazione di 638,8 milioni sugli asset di mining dismessi, ricavi trimestrali sotto il consenso, ma un ARR contrattualizzato atteso oltre 4 miliardi entro dicembre. Il vero nodo è il piano di capex 2027 fra 25 e 30 miliardi contro una capitalizzazione di gran lunga inferiore.
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