ARM: Divergenze di Opinione tra Morningstar e Mizuho
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Motivi per Vendere secondo Morningstar:
- Sovravvalutazione del Titolo: Morningstar ritiene che il prezzo attuale delle azioni di ARM sia sovravvalutato e potrebbe diminuire del 54% fino a $57. Questa valutazione arriva dopo un aumento significativo del prezzo delle azioni, spinto da un’eccessiva enfasi sulla narrativa dell’intelligenza artificiale (AI) e dall’aumento delle tariffe di royalty seguito al lancio della sua ultima architettura di chip, Armv9.
- Narrativa dell’AI Secondaria: Sebbene ARM stia beneficiando della crescita nell’AI, Morningstar considera la sua storia legata all’AI come secondaria rispetto a quella di aziende come Nvidia, che traggono un maggiore beneficio dalle vendite di chip AI.
- Aspettative di Crescita Inferiori: L’analisi di Morningstar non prevede che ARM sperimenti una crescita degli utili vicina a quella di Nvidia, con un target di prezzo a $57 per azione, basato su una crescita annua del 17% nel prossimo decennio e un margine di profitto al top del 44%.
- Rischi a Lungo Termine: Secondo Morningstar, l’attuale prezzo delle azioni implica aspettative di crescita irrealistiche, che potrebbero spingere ARM a quadruplicare la sua tariffa di royalty in soli otto anni, rischiando di allontanare i clienti verso architetture alternative e più economiche.
Motivi per Comprare secondo Mizuho:
- Prospettive di Crescita a Lungo Termine: Mizuho Securities è ottimista sulle prospettive a lungo termine di ARM, avendo alzato il suo target di prezzo a $160, il che rappresenta un potenziale di apprezzamento del 28% dai livelli attuali.
- Crescita dei Ricavi: La banca d’investimento prevede una crescita annuale dei ricavi del 25% per tre anni a partire dal 2025 per ARM, una previsione significativamente più ottimista rispetto a quella di Morningstar e al consenso generale.
- Leadership nel Mercato dei CPU Mobili: Mizuho sottolinea la posizione dominante di ARM nello spazio dei CPU mobili, con una quota di mercato superiore al 99%, e vede potenziali aumenti di ricavi man mano che più OEM passano alle piattaforme v9 nei prossimi tre anni.
In conclusione, mentre Morningstar adotta una visione cautelativa sulle azioni ARM, sottolineando la sovravvalutazione e i potenziali rischi a lungo termine, Mizuho offre una prospettiva rialzista, evidenziando le solide prospettive di crescita dell’azienda e la sua leadership indiscussa nel mercato dei CPU mobili.