Comprendere i CLO e Come Investire in Questo Strumento

Con l’attuale panorama economico in evoluzione, gli investitori stanno cercando nuove opportunità per massimizzare i loro rendimenti. Tra queste, i Collateralized Loan Obligations (CLO) stanno guadagnando attenzione. Ma cosa sono esattamente i CLO e come possono gli investitori accedervi? In questo articolo, esploreremo nel dettaglio questo strumento finanziario e forniremo due esempi di fondi o ETF tramite i quali è possibile investire nei CLO.

Cosa Sono i CLO?

I Collateralized Loan Obligations (CLO) sono strumenti finanziari complessi che raggruppano prestiti bancari, principalmente prestiti a società con rating inferiore all’investment grade. Questi prestiti vengono quindi suddivisi in tranche con diversi gradi di rischio e rendimento, che possono essere acquistati dagli investitori. Le tranche variano da quelle più sicure e a basso rendimento (AAA) a quelle più rischiose e ad alto rendimento.

Una delle caratteristiche distintive dei CLO è che i loro tassi sono fluttuanti, il che significa che si adeguano ai cambiamenti nei tassi di interesse di riferimento, come il Secured Overnight Financing Rate (SOFR). Questa peculiarità rende i CLO un’opzione attraente per gli investitori in un contesto di tassi di interesse variabili.

Vantaggi dei CLO

Uno dei principali vantaggi dei CLO è la loro resilienza storica. Le tranche più elevate, come quelle con rating AAA, non hanno mai subito un default, nemmeno durante la crisi finanziaria del 2008-09. Inoltre, i CLO offrono rendimenti interessanti: le tranche con rating A, ad esempio, possono offrire rendimenti di circa 1,5 punti percentuali sopra il SOFR, che attualmente è al 5,32%, avvicinandosi così al 7%.

Investire nei CLO: Esempi di Fondi ed ETF

1. Janus Henderson AAA CLO ETF (JAAA)

Uno degli ETF più noti e accessibili per investire in CLO è il Janus Henderson AAA CLO ETF (ticker: JAAA). Questo fondo gestito attivamente investe esclusivamente in CLO con rating elevato (AAA). Attualmente, il fondo ha superato i 10 miliardi di dollari in asset e offre un rendimento del 6,7%. Nell’ultimo anno, ha registrato un rendimento del 9%, superiore alla media dei fondi obbligazionari ultracorti, che si aggira intorno al 6%.

2. Leader Capital High Quality Income Fund (LCATX)

Un altro fondo che permette di esporsi ai CLO è il Leader Capital High Quality Income Fund (ticker: LCATX). Questo fondo ha registrato un rendimento del 13% nell’ultimo anno, grazie alla sua esposizione per circa il 92% in CLO di alta qualità. Questo è un confronto impressionante rispetto al rendimento medio del 4% di altri fondi obbligazionari core-plus intermedi.

 

I due esempi fatti sono solo esempi e non rappresentano una raccomandazione o una sollecitazione alla sottoscrizione dei medesimi.

Conclusioni

I Collateralized Loan Obligations rappresentano un’opportunità di investimento interessante per coloro che cercano di andare oltre i tradizionali strumenti obbligazionari a basso rendimento. Con rendimenti potenzialmente elevati e una solida storia di resilienza, i CLO possono essere un’aggiunta preziosa a un portafoglio diversificato. Investire tramite fondi come il Janus Henderson AAA CLO ETF (JAAA) e il Leader Capital High Quality Income Fund (LCATX) offre agli investitori un modo semplice e gestito professionalmente per accedere a questo mercato. Tuttavia, come con qualsiasi investimento, è importante valutare attentamente i rischi e consultare un consulente finanziario per determinare la strategia più appropriata.